도널드 트럼프 미국 대통령이 크렘린궁에 우크라이나 내전을 중단하라고 요구한 8월 8일 마감일이 다가오자 워싱턴은 모스크바에 경제적 압박을 가하고 있으며 새로운 목표물을 찾았습니다. 바로 중국에 대한 러시아의 석유 판매입니다.

스톡홀름에서 진행 중인 미국과 중국의 무역 회담에서 중국이 러시아산 석유를 구매하는 규모를 줄이는 문제가 예상치 못한 논쟁의 대상이 됐습니다. 양측은 모두 높은 관세를 피하고 더 광범위한 무역 협정에 도달하기 위해 여러 분쟁을 해결하려고 노력하고 있습니다.

워싱턴은 우크라이나 전쟁을 종식시키기 위한 과거 중재 시도를 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 거부한 데 좌절하여, 모스크바에서 수십억 달러의 수입을 차단함으로써 추가적인 영향력을 얻고자 한다.

조지 W. 부시 행정부 시절 백악관의 중국 담당 수석 고문을 지낸 데니스 와일더는 라디오 자유 유럽/라디오 리버티와의 인터뷰에서 "미국 행정부는 러시아의 중국에 대한 석유 판매가 얼마나 중요한지 이해하게 되었습니다."라고 말했습니다. "그 판매가 없었다면 러시아 경제는 이미 붕괴되었을지도 모릅니다."

하지만 미국의 요청을 중국이 따르도록 설득하는 것은 쉽지 않았습니다. 중국 관리들은 현재 진행 중인 협상에서 석유 구매량 감축을 거부했습니다. 이에 대해 스콧 베센트 미국 재무장관은 100% 관세 부과 가능성을 제기했습니다.

지난주 플랫폼 X에 게재된 성명에서 중국 외교부는 추가 관세 위협에 대해 다음과 같이 답했습니다. "중국은 항상 국가 이익에 부합하는 방식으로 에너지 공급 안보를 보장할 것입니다. 강압과 압력은 아무런 성과도 거두지 못할 것입니다. 중국은 주권, 안보, 그리고 개발 이익을 확고히 수호할 것입니다."

RFE/RL과 인터뷰한 전직 공무원과 에너지 분석가들은 중국이 러시아산 석유 구매를 완전히 중단할 가능성은 낮지만, 베이징과 워싱턴이 10월에 열릴 가능성이 있는 트럼프 대통령과 중국 국가주석 시진핑의 정상회담을 위한 길을 열어줄 수 있는 무역 협정을 마무리하려고 하는 상황에서 호의적인 표시로 일시적으로 구매 규모를 줄일 의향이 있을 수 있다고 말했습니다.

와일더는 "베이징이 러시아산 원유의 월별 수입량을 조용히 줄이기로 결정할 수도 있다"며 "하지만 그렇게 하더라도 전면적인 수입량 감축이나 공식 발표는 기대하지 않는다"고 말했다.

중국이 러시아산 석유 수입을 중단할까?

워싱턴이 베이징을 설득해 러시아산 석유 구매를 축소할 수 있을지 여부는 스웨덴에서 진행 중인 복잡한 무역 협상의 결과에 달려 있다. 협상은 8월 12일까지 마무리돼야 한다.

미국은 러시아 석유에 대한 압박 외에도 중국에 미국의 제재를 받고 있는 이란산 석유 수입을 중단할 것을 요청했습니다. 이란은 현재 석유 수출의 90% 이상을 중국으로 운송하고 있습니다.

분석가들은 러시아가 중국의 총 석유 수입량의 약 5분의 1을 공급한다고 추정합니다.

트럼프 대통령은 2022년 2월 우크라이나를 전면 침공한 이후 러시아산 석유의 최대 구매국이 중국과 번갈아가며 인도에 대한 압박을 강화했습니다.

트럼프 대통령은 8월 4일 Truth Social에 올린 글에서, 이전에 인도 상품에 25% 관세를 부과하겠다고 위협한 데 이어, 러시아산 원유 구매에 대한 인도의 관세를 "상당히" 인상할 것이라고 밝혔습니다.

러시아산 석유에 대한 중국과 인도의 수입을 억제하면 모스크바에 실질적인 재정적 결과가 초래될 것이지만, 분석가들은 베이징이 워싱턴에 대해서도 영향력을 행사할 수 있다고 지적합니다.

미국 행정부는 현재 중국에 첨단 미국 기술을 포함한 미국산 제품을 더 많이 구매할 것을 촉구하고 있습니다. 트럼프 대통령과 베센트는 또한 중국에 자국 내 미국 기업들의 사업 조건을 완화하고 미국산 에너지 구매를 확대할 것을 촉구했습니다.

그러나 중국은 또한 전기 자동차 배터리부터 첨단 군사 기술에 이르기까지 모든 것에 필수적인 원소인 희토류 광물의 공급에 대한 통제를 이용해 워싱턴으로부터 양보를 이끌어냈습니다.

이는 지난 7월 미국이 항공기 엔진과 엔비디아의 H20 AI 칩 수출 제한을 완화하는 대가로 베이징이 희토류 금속 수출 제한을 해제하면서 분명하게 드러났습니다.

석유 문제에 과도한 압력을 가하면 미중 무역 협상에서 이룬 진전이 훼손될 수 있습니다.

런던 국제전략연구소(IISS)의 마리아 샤기나 선임연구원은 RFE/RL과의 인터뷰에서 "베이징은 희토류 수출 제한이 강력한 무기임을 보여줬다"며, "미국 행정부는 이 취약한 데탕트를 위태롭게 하고 싶어 하지 않을 것"이라고 말했다.

워싱턴은 중국에 대해 어떤 영향력을 가지고 있는가?

베이징은 우크라이나에서의 러시아의 전쟁 노력을 해칠 수 있는 어떠한 조치도 취하기를 꺼릴 수도 있다.

중국은 모스크바의 가장 가까운 동맹국 중 하나입니다. 푸틴 대통령과 시진핑 주석은 2022년 2월 본격적인 침공 직전 "무제한 협력"을 선언했습니다. 베이징은 치명적인 군사 지원을 자제했지만, 중국 기업들은 전쟁 기간 동안 모스크바가 미사일, 드론, 그리고 기타 무기를 보충할 수 있도록 대부분의 이중 용도 물자를 공급했습니다.

7월, 왕이 중국 외교부장은 카야 칼라스 EU 외교안보정책 대표에게 중국은 러시아의 전쟁 패배를 용납할 수 없다고 말했습니다. 패배할 경우 워싱턴이 중국에 전적으로 집중하게 될 것이기 때문입니다. 이 발언은 사우스차이나모닝포스트(SCMP)에 처음 보도되었고, 이후 RFE/RL에 의해 확인되었습니다.

분석가들은 양당이 찬성한 상원 법안이 중국과의 협상에서 미국의 압력 도구가 될 수도 있다고 말한다.

제안된 법안은 러시아의 석유와 가스를 구매함으로써 러시아의 전쟁 기계를 지원하는 국가에 최대 500%의 관세를 부과하는 내용을 담고 있으며, 중국과 인도를 주요 타깃으로 삼고 있습니다. 그러나 이러한 조치가 시행될 경우, 긴장이 급격히 고조될 것입니다.

그동안 베이징은 여러 가지 방안을 검토하고 있습니다. 러시아의 석유 수입 감축을 고려하는 한편, 미국에 대한 투자를 확대하고 미국산 에너지 및 농산물 수입을 늘리겠다는 약속으로 미국 행정부를 설득하려 하고 있습니다.

대서양 협의회의 중국-러시아 에너지 관계 전문가인 조 웹스터는 중국이 러시아산 석유 구매를 줄이는 것보다는 미국산 에너지 구매를 늘릴 가능성이 더 크다고 말했습니다.

"미국의 에너지 수입을 늘리는 것은 중국이 쉽게 취할 수 있는 간단한 조치입니다."라고 그는 말했다. "러시아의 수입을 줄이는 것은 훨씬 더 큰 과제입니다. 러시아에 실질적인 피해를 줄 수 있는 문제인데, 베이징은 모스크바가 전쟁에서 패배하는 것을 원하지 않는 것이 분명합니다."

하지만 그런 움직임조차 불가능할지도 모른다.

중국 관리들은 미국과 동맹국들이 해외 석유 공급을 차단하여 중국 경제를 옥죄는 것을 오랫동안 우려해 왔습니다. 이로 인해 중국은 국내 생산을 확대하고 세계 최대 규모의 전기차 산업을 육성하기 위해 수천억 달러를 투자하게 되었습니다.

웹스터는 "베이징은 러시아는 물론 미국에도 의존하고 싶어하지 않습니다."라며, "따라서 이번 요청은 망설임에 부딪힐 것"이라고 말했다.

비트코인은 수요일에 약간 하락했고, 미국 관세와 경제 성장 둔화를 둘러싼 불확실성이 지속되면서 투자자들이 위험 자산에 대해 신중한 태도를 취하면서 계속 압박을 받았습니다.

동부 표준시 기준 오전 12시 54분(그리니치 표준시 오전 4시 54분) 기준 세계 최대 암호화폐는 0.8% 하락한 113,467.7달러를 기록했으며, 이번 주 초에 기록했던 약 한 달 만에 최저 수준에 근접했습니다.

알트코인의 짧은 반등세가 위험 감수 성향이 약해지면서 모멘텀을 잃으면서 암호화폐 가격은 전반적으로 하락했습니다.

비트코인과 다른 암호화폐도 7월에 큰 폭의 상승세를 보인 후에도 장기적 이익 실현에 취약한 상태를 유지하고 있습니다.

노보그라츠: 비트코인 재무부 집중 기업들, 정점 찍었을 수도

갤럭시 디지털(TSX: GLXY)의 설립자이자 암호화폐의 주요 옹호자인 마이클 노보그라츠는 화요일에 비트코인을 보유하고 대차대조표를 개선하는 데 중점을 둔 기업을 설립하는 추세가 정점에 도달했을 수 있다고 경고했습니다.

노보그라츠는 회사의 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "이제 문제는 기존 기업 중 어느 기업이 거대 기업이 될 것인가입니다."라고 말했습니다.

그는 비트코인과 이더리움 국채를 보유한 기업의 수가 많으면 "산소 부족"으로 인해 신규 진입자가 해당 부문에 진입하지 못할 수 있다고 경고했습니다. 이는 현재 시장의 유동성 제약과 제한된 자금 조달 기회를 언급한 것일 가능성이 높습니다.

그의 발언은 여러 회사가 비트코인에 투자하기 위해 주식 공모를 통해 자본을 모으고 있는 시기에 나온 것으로, Strategy(NASDAQ: MSTR)의 성공을 본받으려는 목적이 있습니다.

마이클 세일러의 회사는 여전히 최대 규모의 비트코인 기관 투자자이며, 투자자들이 회사 주식을 통해 비트코인 투자를 모색함에 따라 시장 가치가 크게 상승했습니다. Strategy는 비트코인 매수를 위해 여러 차례 주식 공모를 통해 수백억 달러를 조달했습니다.

그럼에도 불구하고 Strategy의 최근 매수와 일본의 Metaplanet Inc.(TYO: 3350)와 같은 신규 진입업체의 매수는 비트코인 가격 하락을 막기에 충분하지 않았습니다.

비트코인, 기술적 신호 약세로 116,000달러 저항에 직면

비트코인은 일요일 50일 지수 이동 평균선(EMA)인 113,058달러 근처에서 지지선을 찾았고, 다음 날 소폭 반등하며 116,000달러의 하단 횡보 구간에 접근했습니다. 그러나 화요일에는 이 저항선 근처에서 소폭 하락세를 보이며 수요일까지 114,000달러 아래에 머물렀습니다.

113,058달러에 위치한 50일 지수이동평균(EMA)이 지지선 역할을 하지 못하고 비트코인이 일일 기준으로 이전 최고 기록인 111,980달러보다 낮게 마감하면, 하락세가 확대되어 110,000달러에 위치한 핵심 심리적 지지선을 다시 테스트할 가능성이 있습니다.

일간 차트에서 상대강도지수(RSI)는 중립 수준인 50을 돌파하지 못한 후 44를 기록하며 약세 모멘텀이 강화되고 있음을 시사합니다. 한편, 이동평균수렴·발산지수(MACD)는 7월 23일 이후 약세 크로스오버를 보였는데, 이는 현재 상태를 유지하며 하락 추세를 뒷받침하는 신호입니다.

하지만 비트코인이 113,058달러의 50일 지수이동평균선 위에 머무른다면, 116,000달러의 주요 저항 수준까지 회복될 가능성이 여전히 있습니다.

수요일에 유가가 상승하여 전날 기록한 5주 만에 최저치에서 반등했습니다. 이는 투자자들이 도널드 트럼프 미국 대통령이 러시아산 원유를 구매하는 인도에 더 높은 관세를 부과하겠다고 위협한 것과 예상보다 큰 폭으로 감소한 미국의 원유 재고에 주목했기 때문입니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 오전 9시 36분 기준 배럴당 90센트 또는 1.3% 상승한 68.54달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 92센트 또는 1.4% 상승한 66.08달러에 거래됐습니다.

두 벤치마크 모두 화요일에 1달러 이상 하락하여 5주 만에 최저 수준으로 마감했으며 4거래일 연속 하락세를 기록했습니다.

Panmure Liberum의 분석가인 애슐리 켈티는 "시장이 인도와 중국의 2차 제재 위협에 대한 반응을 기다리면서 오늘 유가가 상승하고 있다"고 말했습니다.

그녀는 이렇게 덧붙였다. "인도가 러시아산 원유 구매를 줄일 것이라는 예상이 있지만, 완전히 중단될 것 같지는 않습니다. 인도는 저렴한 러시아산 원유에서 엄청난 이익을 얻고 있기 때문입니다."

화요일 트럼프 대통령이 러시아와의 에너지 거래를 이유로 인도에 더 높은 관세를 부과하겠다고 위협하면서 시장은 지지를 받았습니다. 인도는 중국과 함께 러시아산 원유의 최대 수입국 중 하나입니다.

이와 관련하여 미국 특사 스티브 윗코프가 수요일에 모스크바에 도착하여 우크라이나 전쟁에서 돌파구를 마련하기 위한 긴급 임무를 수행했습니다. 이는 트럼프 대통령이 러시아에 평화 협정에 동의하지 않으면 새로운 제재를 가할 것이라는 마감일을 정한 지 불과 이틀 전이었습니다.

로스 캐피털 마켓의 분석가들은 화요일 저녁 보고서에서 "전반적으로 러시아-우크라이나 갈등에 대한 전망은 여전히 불확실하지만, 계속되는 전쟁과 관세 인상 위협으로 인해 관세가 석유 수출에 미칠 수 있는 영향이 명확해질 때까지 단기적으로 유가가 유지될 가능성이 높다"고 밝혔다.

그들은 "우리는 중국이 러시아 원유의 대부분을 흡수할 수 있다고 믿기 때문에 러시아의 석유 수출에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다.

시장은 지난주 미국 원유 재고 감소에도 상승세를 보였습니다. 화요일 미국석유협회(API) 자료를 인용한 두 소식통에 따르면, 원유 재고는 420만 배럴 감소했습니다.

그 수치는 로이터 통신이 8월 1일로 끝나는 주에 예측한 60만 배럴의 감소를 훨씬 뛰어넘는 수치입니다.

UBS의 분석가인 조반니 스타우노보는 "어제의 API 데이터는 미국 원유 재고가 감소했음을 보여주었고, 이는 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다"며 "미국과 인도의 갈등으로 인한 공급 차질 우려가 이미 시장에 반영돼 있다"고 덧붙였다.

미국 달러는 수요일에 최근 거래 범위 내에 머물렀습니다. 투자자들이 또다시 약한 미국 경제 데이터가 발표되고 도널드 트럼프 대통령이 연방준비제도이사회에 임명되는 것을 앞두고 중립을 유지하기로 결정했기 때문입니다.

트럼프 대통령은 화요일에 이번 주말까지 퇴임하는 연방준비제도이사회 위원인 아드리아나 쿠글러의 후임자를 결정하겠다고 밝혔으며, 제롬 파월의 뒤를 이을 차기 연방준비제도이사회 의장의 후보자 명단을 4명으로 압축했습니다.

같은 날 발표된 자료에 따르면 7월 미국 서비스 부문 활동은 예상치 못하게 정체된 반면, 투입 비용은 거의 3년 만에 가장 빠른 속도로 급증했습니다. 이는 트럼프의 관세가 기업 이익에도 영향을 미치기 시작하면서 경제적 영향이 더욱 뚜렷해졌다는 것을 보여줍니다.

그럼에도 불구하고, 전통적으로 보수적이고 독립적인 통화 정책의 세계에 당파적 충성심이 스며들 수 있다는 우려가 커지면서, 연방준비제도의 방향이 더 명확해질 때까지 상인들은 새로운 포지션을 진입하는 데 신중했습니다.

달러화는 일본 엔화 대비 0.1% 상승한 147.78엔을 기록했고, 유로화는 1.1577달러로 보합세를 유지했습니다. 영국 파운드화는 0.1% 하락한 1.329달러를 기록했습니다.

ING 은행의 전략가인 프란체스코 페솔레는 리서치 노트에서 다음과 같이 밝혔습니다. "트럼프 대통령이 고용 데이터 수정을 두고 노동통계국을 공개적으로 공격했지만, 이는 아직 시장에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 하지만 새 연준 의장 후보가 이러한 주장을 반복할지 여부는 시사하는 바가 큽니다. 만약 그렇게 된다면, 연준이 공식 데이터와 거리를 둘 것이라는 우려가 커질 수 있으며, 이는 달러화에 분명히 부정적인 시나리오로 판단됩니다."

이번 주 달러의 움직임은 조용했지만, 금요일의 고용 보고서 발표 이후 달러는 아직 큰 폭락에서 회복하지 못했습니다. 이는 거의 4개월 만에 가장 큰 하루 하락폭입니다.

트럼프 대통령은 7월 고용 보고서가 발표된 이후 지난주 BLS 위원인 에리카 맥엔터퍼를 해고했습니다.

달러는 통화 바스켓 대비 0.1% 상승해 98.785에 도달했지만, 비농업 고용 데이터가 발표되기 직전에 기록한 금요일 최고치 100.25보다 여전히 훨씬 낮습니다.

시장에서는 여전히 9월에 연준이 금리를 인하할 가능성을 86.5%로 반영하고 있으며, 연말까지 약 56베이시스포인트의 완화가 반영되어 있습니다.

그러나 화요일 ISM 서비스 PMI와 같은 데이터는 트럼프의 관세로 인한 가격 압박과 미국 경제 약화의 징후 사이에서 균형을 맞춰야 하는 연준의 과제가 얼마나 복잡한지를 보여줍니다.

National Australia Bank(NAB)의 외환 전략 책임자인 레이 아트릴은 "ISM 서비스 지수는 분명히 경기 침체의 징후를 보이고 있으며, 이는 통화 정책에 미치는 영향 측면에서 양날의 검"이라고 말했습니다.

그는 "지금으로선 시장이 9월 조정이 확정적일 것이라는 데 지나치게 확신을 보이고 있는 것 같다"고 덧붙였다.

미국 국채 수익률이 상승했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 4.2베이시스포인트 상승하여 4.238%에 달했고, 2년 만기 국채 수익률은 2.9베이시스포인트 상승하여 3.774%에 달했습니다. 이는 분석가들이 3년 만기 국채의 입찰 대비 청약 비율이 2.53으로 비교적 약하다고 보고한 580억 달러 규모의 입찰 이후입니다.

이번 주에는 추가 경매가 예정되어 있는데, 수요일에는 10년 국채 420억 달러, 목요일에는 30년 국채 250억 달러가 경매됩니다.

다른 통화들 중에서는 호주 달러와 뉴질랜드 달러가 모두 0.3% 상승했으며, 호주 달러는 0.64895달러, 뉴질랜드 달러는 0.59181달러에 도달했습니다.